私募投資(zī)基金（以下(xià)簡稱私募基金），是指在中(zhōng)華人民共和國境内，以非公開(kāi)方式向投資(zī)者募集資(zī)金設立的投資(zī)基金。私募基金的組織形式有契約型、公司型與合夥型。

近年來，我(wǒ)國私募基金行業蓬勃發展，已成爲支持多層次資(zī)本市場發展的重要力量，但非法集資(zī)、兌付危機、違規宣傳、違反投資(zī)者适當性制度等風險事件也開(kāi)始顯露。其中(zhōng)，以金融創新名義，變相突破合格投資(zī)者底線标準的案例陸續湧現。由于證監會《私募投資(zī)基金監督管理暫行辦法》（以下(xià)簡稱《私募辦法》）明确規定了私募基金合格投資(zī)者的标準，即具備相應風險承受能力和風險承擔能力，投資(zī)于單隻私募基金的金額不低于100萬元等，一(yī)些公司爲規避監管規定，采用多種方式，試圖突破合格投資(zī)者的相關标準。

以投資(zī)者王某的案例爲例。2014年，某基金公司向王某銷售了有限合夥型基金産品，王某實繳出資(zī)金額僅30萬元，投資(zī)于單隻私募基金的金額低于100萬元。該基金公司向非合格投資(zī)者募集資(zī)金的行爲違反了《私募辦法》第十一(yī)條“私募基金應當向合格投資(zī)者募集”的規定，證監會決定給予警告，并處以頂格3萬元罰款。

還有一(yī)起通過私募産品“收益權拆分(fēn)轉讓”概念，規避合格投資(zī)者标準的典型案例。“XX寶”爲互聯網金融平台，通過其網站、APP等形式提供所謂“收益權轉讓”服務。具體(tǐ)模式是，“XX寶”的運營商(shāng)C公司通過其全資(zī)控股的D公司，作爲合格投資(zī)者，先行購買相關私募産品；然後，由D公司将其持有的私募産品收益權拆分(fēn)後，通過“XX寶”轉讓給注冊用戶，注冊用戶還可以通過“XX寶”再向其他注冊用戶轉讓收益權。“XX寶”設定的投資(zī)金額起點分(fēn)别爲1000元（固定收益類）和1萬元（權益類）。此外(wài)，按照D公司和投資(zī)者簽署的《收益權轉讓協議》約定，私募産品的風險和收益在轉讓後均由受讓方即投資(zī)者承擔。後某證監局認定C公司違反《私募辦法》規定，構成向非合格投資(zī)者開(kāi)展私募業務、違規轉讓私募基金等私募産品份額、單隻私募基金投資(zī)者人數超過法定上限等違法行爲，并對C公司及其法定代表人、相關管理人員(yuán)依法采取了行政監管措施。而本案涉及的許多投資(zī)者也遭受了不同程度的損失，該案也引發了多起投資(zī)者投訴。

私募基金産品具有高風險屬性，需要具有一(yī)定風險識别能力和承擔能力的投資(zī)者才能購買。而在上述案例中(zhōng)，相關投資(zī)者承擔了超越自身能力的風險。如王某僅出資(zī)30萬元就購買了要求投資(zī)門檻爲100萬元的私募基金産品；案例二中(zhōng)，私募産品拆分(fēn)轉讓後，其風險均轉移給了投資(zī)者。可以說，上述行爲均降低了合格投資(zī)者門檻，讓部分(fēn)風險識别能力和風險承擔能力較弱的投資(zī)者承擔了本不應該承擔的風險。

通過上述案例，提醒投資(zī)者要注意以下(xià)幾個問題：
一(yī)、要量力而行。私募基金投資(zī)具有高風險的特點，對投資(zī)者風險識别能力和風險承受能力要求較高。《私募辦法》也明确規定了私募基金合格投資(zī)者的要求，除單隻私募基金投資(zī)額不低于100萬元外(wài)，同時單位淨資(zī)産不得低于1000萬元，個人金融資(zī)産不得低于300萬元或者最近三年個人年均收入不少于50萬元。投資(zī)者要從自身實際出發，量力而行，對照私募基金合格投資(zī)者标準，判斷自己是否能夠投資(zī)私募基金産品，在滿足合格投資(zī)者标準的前提下(xià)，再選擇與自己風險承受能力相匹配的産品。

二、要摸清底細。隻有在基金業協會依法登記的私募基金管理人，才能向合格投資(zī)者募集資(zī)金。建議投資(zī)者在購買私募産品前，先通過基金業協會網站（www.amac.org.cn），了解該機構是否已經在基金業協會登記，切忌通過非法渠道購買。同時，還可以多方了解私募基金管理人以往業績情況、市場口碑以及誠信規範情況等。

三、要細看合同。基金合同是規定投資(zī)者與私募基金管理人之間權利和義務的重要文書(shū)。建議投資(zī)者在查看合同時，注意合同是否符合基金業協會發布的《私募投資(zī)基金合同指引》，要注意合同約定的權利義務是否合理，合同是否完整、是否存在缺頁漏頁等異常情況，要仔細閱讀條款，對于不懂的概念、模糊的表述應當要求基金管理人進行解釋或說明，切勿被各種誇大(dà)、虛假宣傳忽悠、蒙蔽。對一(yī)式多份的合同，還應檢查每份合同内容是否完全一(yī)緻。此外(wài)，還要特别警惕類似于案例二中(zhōng)C公司這樣披着“金融創新”外(wài)衣的違規資(zī)金募集。投資(zī)者在通過互聯網平台購買金融産品時，應仔細閱讀相關産品介紹，了解買的是誰的産品、到底與誰簽約、資(zī)金劃到何處及具體(tǐ)投向等。如發現異常，應及時咨詢基金業協會或監管部門。

四、要持續關注。投資(zī)者在認購私募基金産品後，應當持續關注私募基金産品投資(zī)、運行情況，要求私募基金管理人按約定履行信息披露義務。投資(zī)者若發現管理人失聯，基金财産被侵占、挪用，基金存在重大(dà)風險等情況，要及時向私募基金管理人注冊地證監局或基金業協會反映；若發現私募基金管理人涉嫌詐騙、非法集資(zī)等犯罪線索的，要及時向公安、司法機關報案。

五、要定期學習私募知(zhī)識。互聯網技術的發展，使得金融業務不斷創新。投資(zī)者在參與私募基金等風險較高的投資(zī)業務時，也要定期學習相關知(zhī)識，比如浏覽監管部門或基金業協會網站、閱讀報刊雜(zá)志(zhì)等。認真辨别相關業務或産品，切勿被所謂的創新産品、超高收益蒙騙，切記“你看中(zhōng)的是别人的收益，别人惦記的卻是你的本金”。